23년 1월 1주차 코인 롱숏 포트폴리오 현황

 (0) 포트폴리오 성적 

현재로서는 큰 변동은 없고 +1~-3% 사이에서 변동하고 있다. 

 

 (1) 포트폴리오 구성 및 해당 코인 선택 이유 
23.1월 1주차 현재 포트폴리오내 비중(금액 기준)은 다음과 같다. 여기서 BTC, BNB에 대해서는 롱포지션을 취해뒀고, 나머지 코인들에 대해서는 숏포지션을 취해뒀다.  특히 1. 토크노믹스(코인 발행량 관련 문제) 문제가 있거나 2. 개별 영역에서 점유율이 떨어지거나 (-) 수입이 심각한 경우 숏포지션을 취했다.
 

DYDX, GAL, GMT는 1에 해당하고 STG는 2의 경우에 해당하는 내용이라고 할수 있다. 먼저 1번 케이스에 해당하는 DYDX, GAL, GMT의 토크노믹스를 간략하게 살펴보자. 아래 그림을 보면 알수 있듯이  DYDX, GAL, GMT 모두 올한해 토큰인플레이션율이 거의 100프로에 달할 정도로 높은 발행률을 기록하는 코인들이다. 특히 DYDX의 경우 2월초에 대규모의 언락이 예고된 상황이며  특히 초기투자자들의 물량이 풀리는 만큼 unlock이 진행되는 과정에서 영향이 상당히 클 것으로 예상된다. 현재와 같이 시장 내 유동성이 부족한 상황에서 이러한 형태의 매도압력은 해당 코인의 가격 하락압력으로 작용할 여지가 크다 생각하여 숏 포지션에 편입하게 되었고, 특히 DYDX의 경우에는 Earnings(Fee- Token incentive)도 (-)로 프로토콜 자체가 지속적으로 손해를 보고 있는 상황이기 때문에 숏 포지션 대상으로 설정했다. 

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DYDX	Gal	GMT

(출처: https://token.unlocks.app/)

STG(Stargate)는 스테이블 코인의 멀티체인 스왑을 지원하는 Dex이다. 사실 멀티 체인에 대한 내러티브가 현재로서는 많이 줄어든게 사실이고 멀티체인보다는 L2, L3와 같은 Scailing Solution이 더 각광을 받고 있는 상황이다. 따라서 STG가 타겟하고 있는 시장과 관련한 내러티브가 많이 죽은 상황이며  이를 반증하듯이 해당 프로토콜의 수수료 수입(Fee)은 줄어드는 모습을 보이고 있고 Earnings(Revenue - Token Incentive)는 지속적으로 (-)를 기록하고 있는 상황이다. 그리고 3월 이후 투자자들의 토큰 언락도 예정되어 있다. 여러모로 안좋은 요소가 많은 코인이라 생각하여 숏을 취하게 되었다. 

 

 

 

 

 

(2) 향후 계획  

 환율 거래소위험 등의 요소로 현재는 적은 비중의 돈을 가지고 해당 매매를 하고 있다. 향후에 환율이 1200원 초반으로 하락하거나 거래소위험이 크게 완화되는 경우에 포트폴리오의 전반적인 크기를 키울 생각이며, 포트폴리오의 시장중립성을 확보하기 위해 리밸런싱을 지속적으로 할 예정이다.